Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии и результатах деятельности предприятия в прошлом с целью оценки перспективы развития. Главной задачей финансовой диагностики является оценка финансового состояния предприятия и снижение рисков, связанных с принятием решений финансового характера, ориентированных в будущее. В широком смысле финансовый анализ можно использовать:

• как инструмент оценки эффективности и качества управления;
• как средство обоснования краткосрочных и долгосрочных экономических решений, включая решения о целесообразности инвестиций;
• как способ прогнозирования будущих результатов.

В настоящее время цели и методы проведения диагностики финансового состояния постоянно развиваются и трансформируются, отражая реакцию экономического субъекта на происходящие изменения, в том числе рост влияния внешней среды на условия его функционирования. Например, меняется целевая направленность проведения финансового анализа. Если раньше доминировала контрольная функция, то в настоящее время финансовый анализ преимущественно позиционируется как инструмент для принятия обоснованию управленческих и инвестиционных решений перспективного характера.

Проведение финансового анализа – это итеративный процесс, в рамках которого можно выделить несколько основных этапов.

1. Основой проведения финансового анализа является подготовка финансовой информации, которая предполагает получение не просто совокупности данных о деятельности предприятия, а формирование упорядоченного и структурированного информационного массива, содержание которого соответствует целям его последующего применение.
   Фактически определенное структурное упорядочение данных, характеризующих деятельность предприятия, начинается еще при составлении отчетности, когда показатели группируются по специальным форматам – формам финансовой отчетности. К числу наиболее значимых для проведения финансового анализа отчетных форм относятся: баланс предприятия, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и др. Финансовая отчетность, выступающая внутренним информационным обеспечением финансовой диагностики, отражает динамику основных показателей, характеризующих финансовое состояние фирмы. К ним относятся: величина основных и оборотных средств, собственного капитала и обязательств организации объем продаж, себестоимость товаров, сумма операционной и чистой прибыли, а также характер движения денежных потоков и величина денежных средств, которыми располагает предприятие на отчетную дату.
2. Следующим этапом финансового анализа является проведение вертикального и горизонтального анализа финансовой отчетности, позволяющих установить динамику и основные структурные изменения. В основе их проведения лежит необходимость исполнения ряда принципов, в первую очередь принципа сопоставимости. Этот принцип направлен на обеспечение возможности получить ответ на два основных вопроса:
   - как изменилось состояние предприятия по сравнению с предшествующими периодами (ухудшилось или улучшилось);
   - насколько успешно предприятие работает по сравнению с конкурентами.
   
   Если наблюдается позитивная динамика какого-либо показателя (системы показателей) предприятия, то его менеджмент делает вывод о том, что принятые управленческие решения были эффективны и отвечали динамично изменяющимся условиям. Негативная динамика рассматривается как сигнал, свидетельствующий о наличии проблем, подлежащих анализу и требующих принятия решений в соответствии с характером и значимостью этих проблем. Сравнение с конкурентами позволяет оценивать изменение конкурентных позиций предприятия и степень соответствия его деятельности поставленным целям и задачам общей и конкурентных стратегий.
3. Третья итерация финансовой диагностики – это расчет совокупности финансовых коэффициентов, характеризующих различные аспекты финансового состояния предприятия (имущественное положение, ликвидность и платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность и эффективность деятельности). Решение вопросов выбора коэффициентов, отражающих изменения различных аспектов финансового состояния, является сложной задачей. С одной стороны, крайне важно не упустить какие-либо ключевые показатели и дать им правильную интерпретацию, а с другой – показателей не должно быть слишком много, иначе на практике часто теряется возможность сделать однозначные выводы о тенденциях происходящих изменений.
   
   Можно, например, упорядочить финансовые показатели операционной деятельности - как главного фокуса оценки результативности ведения бизнеса с учетом рыночной ориентации фирмы. Основным показателем результативности предприятия признан показатель рентабельности собственного капитала, т.е. на первое место ставится интерес собственника. Данный показатель обеспечивается, главным образом, двумя факторами: рентабельностью продаж (этот показатель принадлежит к группе показателей операционной деятельности) и оборачиваемостью активов (группа показателей деловой активности).
4. Следующий важный шаг – определение временного аспекта проведения финансовой диагностики, т.е. когда, с какой периодичностью и в каком объеме производить диагностику предприятия. Для обеспечения максимальной эффективности финансовый анализ на предприятии должен производиться согласно установленному и четко определенному временному регламенту. С практической точки зрения наиболее целесообразным представляется регламент диагностики, при котором:
   - один раз в году (по итогам годового отчета) производится фундаментальная диагностика, предполагающая использование всего диагностического инструментария финансового анализа;
   - ежемесячно (по окончании каждого отчетного периода) производится оценка ограниченного количества показателей, характеризующих основные результаты деятельности.
5. Заключительная процедура – формирование выводов. Эти выводы должны выражать оценку финансового состояния предприятия и определять возможные перспективы его изменения. Представление таких выводов должно быть лаконичным и конструктивным, т.е. направленным на поиск путей улучшения деятельности фирмы. В качестве такого представления может быть принят формат SWOT-анализа, в рамках которого все множество факторов деятельности компании группируется по четырем областям:
   - S (Strengths) – сильные стороны деятельности предприятия;
   - W (Weaknesses) – слабые стороны деятельности предприятия;
   - O (Opportunities) – возможности предприятия, позволяющие ему улучшить свое положение;
   - T (Threats) – угрозы (опасности), с которыми может столкнуться предприятие на пути улучшения своей деятельности.
   

В рамках каждой группы на основе анализа базовых показателей формулируются несколько лаконичных утверждений – выводов по результатам проведения финансового анализа. Необходимо различать временные аспекты ответственности каждой их отмеченных выше групп факторов. Положения, сформированные в сегментах букв S и W, характеризуют текущее состояние, а буквы O и T, соответственно, - прогноз состояния предприятия на ближайшую перспективу. Прагматическая целесообразность SWOT-анализа заключается в том, что он предлагает метод конструктивного улучшения результативности деятельности предприятия (в данном случае – ее финансовой составляющей). На основе этих основных позиций SWOT-анализа менеджмент предприятия должен сформулировать конкретные рекомендации по основным направлениям развития, и тогда процесс финансовой диагностики можно считать законченным.

Кроме того, необходимо отметить необходимость систематического мониторинга финансовой деятельности предприятия. В процессе мониторинга осуществляется контроль показателей, которые характеризуют оперативные результаты деятельности фирмы и корректировать ранее принятую стратегию.

В качестве примера можно провести результаты проведения финансового анализа ООО «БАД», основным видом деятельности которого является выпуск биологически активных пищевых добавок. Анализ финансового состояния ООО «БАД» проводился с использованием следующих методик: расчет и анализ системы финансовых коэффициентов, анализ по трехкомпонентному показателю типа финансовой ситуации; оценка финансового состояния по показателям Бивера; применение балльной оценки финансового состояния. По результатам проведенного анализа была проведена оценка изменения финансового состояния объекта исследования.

Таблица 1

Данные табл.1 показывают, что, несмотря на различия методологических подходов к оценке финансового состояния в используемых методах, отчетливо прослеживается следующая тенденция: финансовое состояние ООО «БАД» к концу анализируемого периода стало хуже, чем оно было в начале периода, что было подтверждено отрицательной динамикой всех показателей, характеризующих финансовое состояние фирмы.

Основные выводы, сформулированные по результатам анализа финансовой отчетности и оценки финансового состояния ООО "БАД" за период 2005-2007 гг., были представлены в формате SWOT- анализа (табл.2).

Таблица 2

Представление результатов в формате SWOT- анализа позволило выявить три основные проблемы в финансовом состоянии компании:

1. Дефицит денежных средств, низкая платежеспособность вплоть до банкротства предприятия
2. Низкая рентабельность, следствием чего может быть стремление собственников изъять свои капиталы из состава источников финансирования предприятия.
3. Снижение финансовой независимости, что может вызвать проблемы в погашении обязательств в будущем и определить усиление зависимости фирмы от кредиторов, т.е. возможностью потери самостоятельности.

ЛИЧНОЕ ДЕЛО: Лисовская Ирина Анатольевна

Окончила МИНХ им. Г.В.Плеханова. Кандидат экономических наук, доцент, аттестованный аудитор (квалификационный аттестат получен в 1995 г. по окончании Школы международного бизнеса АНХ при Правительстве РФ).
В настоящее время работает в РНВШУ АНХ при Правительстве РФ (доцент). Преподает в рамках Президентской Программы, а также программы «Мастер делового администрирования – Master of Business Administration (MBA)» по дисциплинам «Бухгалтерский учет и аудит», «Финансовый менеджмент», «Налоговая система РФ», с 2008г. – «Финансовая стратегия предприятия». С 2000 года является генеральным директором Аудиторской компании «Аудитор-Проф». Имеет практический опыт работы в сфере финансов - с 1995 по 2000 год занимала позицию главный бухгалтер в ООО «МИФ». С 1978 по 1995 год являлась научным сотрудником ЦНИХБИ (центрального научно-исследовательского института хлопчатобумажной промышленности). В 2006-2007 годах проводила семинары по курсу «Управление финансами для неспециалистов» в компании ЭЛКОД (г. Москва), а также занятия по курсу «Современные методы управленческого учета» в Центре профессионального и личностного роста (г. Москва).